304不銹鋼水管市場，何嘗不是一場高考。

期貨端大起大落

近期鎳價期貨又現(xiàn)過山車行情，讓人又愛又恨。政策空窗期，市場在流動性提前收緊與否間博弈，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)是導火線，鎳價隨之節(jié)拍波動。

受美國6萬億方案刺激，鎳價應聲一路狂飆，從16620低點上探至18475美元/噸創(chuàng)新高，短短幾天暴漲超1800！同樣，出于美聯(lián)儲縮減的擔憂，多頭趁機獲利了結(jié)，大幅減倉鎳價重心下移，隔夜又小跌收于17935美元/噸。

倫鎳走勢圖*

臨近交割，因交割倉單遠低于盤面持倉，不銹鋼期貨2017合約借鎳價上漲時機，上演“逼倉”大戲，資本主動入場形成追漲效應，從而推動盤面快速上漲，一度上攻至16330點，雖然之后資本大幅出逃，但下方仍有較強的接盤，表現(xiàn)仍然堅挺。

不銹鋼期貨2017走勢圖*

鋼廠控貨鎖價明顯

鋼廠控貨明顯，雖有到貨但量不多，讓市場備受“無米下粥”的尷尬，市場成交多見于貿(mào)易商之間的調(diào)貨，部分大戶向散戶拿貨補充。

市場那么“缺”，按照以往的規(guī)律，鋼廠肯定要拉漲，但從各大鋼廠相繼“開平”來看，更多的是意在接單！

據(jù)統(tǒng)計，6月國內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)環(huán)比5月持平，分系別來看，200系因價格反彈，生產(chǎn)利潤有所修復，但鋼廠表示有價無市，接單一般，維持低排產(chǎn)；300系保持強勁勢頭，或考慮到7月傳統(tǒng)需求淡季，加之7月訂單尚未接滿。

擺在鋼廠面前的首要任務：接單。此時刻，從成交角度來講，鋼廠利潤尚可，民營304冷軋即期利潤在1000-1500元/噸，鋼廠帶著節(jié)奏走，現(xiàn)貨適當升水期貨，貿(mào)易商能賺點錢，保持這樣的節(jié)奏或比大漲大跌更好。

近期行情回顧

當下現(xiàn)貨端市場庫存依舊不充裕，規(guī)格有缺，加上又傳出鋼廠檢修消息，多空博弈僵持，短期內(nèi)即便是為了出貨有調(diào)整，也多以50-100元/噸力度優(yōu)惠，商家秉持著貨多的讓價，貨少則繼續(xù)堅挺的思路。

截稿前，304冷軋，大廠資源報17400-17700元/噸，民營資源報16000-16400元/噸；304熱軋民營資源報16100-16400元/噸。雖價格上調(diào)整幅度依舊不大，但出卷動作明顯增多，在途的也加入了吆喝的隊伍，成交偏弱。

截稿前，201J1冷軋報8550-8700元/噸，J2/J5冷軋報8300元/噸；J1熱軋8600元/噸，J2/J5熱軋報8100-8200元/噸。青山宏旺201冷軋6月期盤更新，與之前代理出貨價一樣，熱軋因鋼廠未表態(tài)繼續(xù)挺價觀望。

此前讓眾多不銹鋼老板“頭痕”的錯峰用電迎來曙光，不少企業(yè)恢復“開6停1”或個別“開5停2”，下游加工企業(yè)開工率增加，對不銹鋼的需求也相應增多。

再者，原料走強，不銹鋼成本被動提高，對價格面來說后市也有一定提振作用。

據(jù)悉，廣西百色地區(qū)由于電力不足，5月底所有鉻鐵冶煉廠要求全部關停，涉及20臺熱爐，月產(chǎn)量3.5-3.6萬噸。6月青山招標價出爐，報7445跌50元/50基噸，雖對市價有一定打擊，但近期鉻市多地出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，對價格形成利好，價格維持在7600元/50基噸。
另外，近期鎳鐵隨著電解鎳價格的回升，鋼廠招標價也在上揚，華東某鋼廠采購價1180元/噸，加之鎳鐵供應趨緊，使得鐵廠看漲情緒厚，市價出現(xiàn)走高，現(xiàn)高鎳鐵報1160-1180元/鎳。

漲價的理由，一個就夠，跌價的理由，再來三，也不一定夠！

目前雖期貨走勢欠佳，但是現(xiàn)下不銹鋼的局勢并非如想象中悲觀，鋼廠在挺價，市價并未大跌風險，倘若后期不銹鋼盤整一段時日，仍有機會重新向上。